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先讲一段事。

不要担心错过了，我们一生错过的东西太多，当新东方从199.74跌到8.4，8.4/199.74=0.04205467107，下跌95.58%，今年年初从8.4涨到了现如今的56.11，56.11/8.4=6.679761905，7个月涨了567%。

活该那些20以下买入的人7个月赚了，56.11/20=2.8055，赚了180%以上的投资者，他们对企业的理解，让他们短期忍受风险的前提下获得了巨大的回报。

56.11/2.65=21.17358491，也就是，当这样优秀的企业家的股票，跌到21.17时市净率是1，这样一个企业家，这样的人才团队的公司，被市场无情抛弃时，市净率跌到了1以下，为何这类股票我们要用市净率去研究，因为在国家对教培进行调控的时候，新东方的整个公司估值已经无法进行估值了，那么市净率是他唯一的研究指标，当发生巨大困境时，这家公司的市净率多少有安全边际，我们认为0.5以下，那么应该是多少，56.11/2.65/2=10.58679245，股价在10.58以下其已经有了足够的安全边际，因为其账上现金资产时股价大2倍，意味着，2元现金，以1元卖给你，而市场继续疯狂，下跌到8.4，也就是说，10.58如果买入了，8.4/10.58=0.7939508507，继续忍受20.61%的回撤。这让我回想起来，当时互联网泡沫破灭时，段永平花了6个月时间，买入了了1元以下的网易股票1亿多股，因为卖盘稀少，必须慢慢买，当时美国大熊市，然后持有了3年的时间等来了网易股票的100多的价格，段永平，抛了绝大部分股票，用时3.5年获利100倍，从此老段的投资成为了神话故事。

今天如何看待，新东方这家公司？拼多多现在是6.44的市净率，新东方美股现在是2.65，我们认为新东方现在还进行了生态重构，用俞总的人品与历史背书了新东方的跨界，新东方的市值必超拼多多，美股新东方市值很有机会追上拼多多，现在还有10倍距离。我们降低预期，东方甄选用短视频营销平台化的商用模式，一定可以超越之前的高点，现在还有近300%的上涨。短视频的平台如同当初的互联网平台，有了淘宝，有了京东，最终杀出了一个拼多多，现在有了抖音，有了快手，以老俞的玩法，短视频营销的东方甄选就像过去的京东一定可以在商业模式上突破重围，最终成就新的短视频综合商业平台，加上其创新型的加入会员制模式，东方甄选就是一个全新的物种，最终成长为一个庞然大物，只是一个不会太久的时间，我们认为只需要2-3年，他或许就是一个万亿级别的公司，当下市值有10倍以上的成长空间，这里给予强力推荐评级！！！

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